F\u00fcr die Sch\u00e4rfung seiner Urteilskraft sollte man ein bisschen etwas wissen \u00fcber die ungeheure T\u00e4uschungskraft von fr\u00fcheren Bearmarkets:
\nNach dem Crash im Oktober 1929 von 400 Punkten DJ auf 200 Punkte gab es bis April 1930 eine Erholung auf 300 Punkte. Danach folgte bis 1932 der grosse Absturz bis auf 40 Punkte. Aber dieser war nicht geradlinig, sondern unterbrochen von explosiven Aufw\u00e4rtsbewegungen.
\nBis zum Ende 1932 bei 40 Punkten gab es insgesamt noch 7 rasante Kurserholungen, die immer neue Hoffnungen schufen. Diese hatten ein t\u00f6dliches T\u00e4uschungspotenzial, denn die Kurse stiegen im Durchschnitt um jeweils rund 25% – oft wie ein Feuerwerk – und dauerten durchschnittlich 40 Tage. Die l\u00e4ngste Erholung dauerte fast 80 Tage und die st\u00e4rkste Erholung betrug rund 40%. Jedesmal f\u00fchrten diese Erholungen aber zu weiteren Kollapsen. Der Absturz ging von 1929 bei rund 400 Punkten Dow Jones und endete 1932 am Tiefstpunkt von 40 Punkten, also mit rund 90% Verlusten.
\nNoch wichtiger zu wissen ist es aber, dass es auf dieser gesamten Talfahrt in eine der gr\u00f6sste Depressionen von den ber\u00fchmtesten \u00d6konomen der damaligen Zeit keine einzige Bearmarket-Warnung gab,\u00a0 sondern nur Bullish-Meldungen – allen voran von der legend\u00e4ren Harvard Economic Society und den besten Wirtschaftszeitungen der Welt. Der US-Pr\u00e4sident und seine Minister, sowie die gr\u00f6ssten Banker verk\u00fcndeten alle paar Wochen, dass der Markt nun seinen Boden gefunden habe, und zwar keineswegs als Zweckoptimimus, sondern sie glaubten es. Sie beurteilten die Lage vollst\u00e4ndig falsch.
\nAuch heute sind die meisten \u00d6konomen, Experten, Trader und Kommentatoren weiterhin bullish. Kurserholungen wie die von vergangener Woche best\u00e4tigen sie in ihrer Meinung, dass sie Recht haben.
\nMit Kenntnis der geschichtlichen Tatsachen tut man sich etwas leichter, sich sein eigenes Bild zu machen.
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