Zwei bisher so gut wie zwingende Voraussetzungen f\u00fcr historisch dramatische Aktienkurs-Abst\u00fcrze sind erneut wieder so oder noch st\u00e4rker erf\u00fcllt wie zuvor.
\nIn den USA ist die Liquit\u00e4t der Funds auf einem historischen Tiefststand. Nur 1929 und im Juli 2007 war die Liquidit\u00e4t noch schlechter. Kurz darauf folgten dramatische Abst\u00fcrze der Aktienb\u00f6rsen. Die wichtigsten potenziellen K\u00e4ufer von Aktien haben leere Kassen. Sie sind schon voll investiert und haben keine Reserven mehr, um noch mehr zu kaufen. Aber nicht nur sind die Kassen leer.
\nGleichzeitig waren auch die Kredite f\u00fcr Aktienk\u00e4ufe noch nie so hoch wie heute. Die bisher erzielten Anstiege der Aktienkurse sind also massgeblich dadurch entstanden, dass man sie auf Schulden gekauft hat und nicht dadurch, dass es der US-Wirtschaft so gut gegangen w\u00e4re.
\nDie Kursr\u00fcckschl\u00e4ge der letzten Wochen werden gerne mit Russland-Ukraine-Krise, Nahostturbulenzen und anderen externen Faktoren erkl\u00e4rt, mit Verunsicherung und Vertrauensmangel. Im Vergleich zu den obigen beiden Faktoren sind dies eher unbedeutende Einfl\u00fcsse. Nur medial erhalten sie mehr Gewicht, als die n\u00fcchternen Zahlen der inneren Verfassung der Aktienm\u00e4rkte.
\nWenn die Aktienm\u00e4rkte anhaltend zu sinken beginnen, ist das deflation\u00e4r, egal was Notenbanken und Medien dazu behaupten m\u00f6gen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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